미래의 불확실성, 예측할 수 있을까?

투자를 하는 사람이라면 누구나 미래를 예측하고 싶어 한다.

주식이 오를지, 금리가 변할지, 환율이 어떻게 움직일지 알고 있다면 큰돈을 벌 수 있기 때문이다.

하지만 과연 미래를 정확히 예측하는 것이 가능할까?

**"가치투자의 아버지"**라 불리는 벤저민 그레이엄은 이렇게 말했다.
"미래를 정확히 예측할 수 있는 사람은 아무도 없다.

우리가 확실히 아는 것은 오직, 세상에는 예측 불가능한 일이 반드시 생긴다는 사실뿐이다."

이 글에서는 미래의 불확실성이 왜 위험한지, 그리고 어떻게 대비해야 하는지 알아보겠다.

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1. 미래 예측의 함정 : 인간은 항상 틀린다

수많은 경제학자와 투자 전문가들이 시장을 예측한다.
그러나 실제로 그 예측이 맞는 경우는 극히 드물다.

- 노벨 경제학자도 실패하는 이유

1997년 노벨 경제학상을 받은 로버트 머튼과 마이런 숄즈는
‘블랙-숄즈 모형’이라는 획기적인 금융 모델을 만들었다.
이들은 이를 바탕으로 **롱텀캐피탈 매니지먼트(LTCM)**라는 헤지펀드를 설립했다.

이 펀드는 가격이 낮은 자산을 매수하고, 가격이 높은 자산을 공매도하는 전략을 사용했다.
게다가 레버리지를 적극 활용해 엄청난 수익을 올렸다.

하지만 1998년 러시아가 모라토리엄(국가 부도)을 선언하면서 모든 것이 무너졌다.
러시아 국채는 휴지 조각이 되었고, LTCM은 순식간에 파산했다.

• 노벨 경제학상을 받은 이들의 모델도 미래를 예측하지 못했다.
• 러시아가 부도를 낼 것이라고 생각한 사람은 아무도 없었다.

이처럼 아무리 뛰어난 모델과 분석도 미래를 정확히 예측할 수는 없다.
시장은 인간의 예측을 항상 비웃는다.

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2. 블랙스완과 예측 불가능한 사건들

미래를 예측하는 것이 불가능한 이유는 **예측 불가능한 사건(블랙스완)**이 발생하기 때문이다.
블랙스완이란 한 번도 일어나지 않은 사건이 갑자기 발생하는 것을 의미한다.

- 예측할 수 없었던 경제 위기들

• 1997년 IMF 외환위기
  • 한국 경제가 한순간에 무너질 것이라고 예상한 사람은 거의 없었다.
• 2008년 글로벌 금융위기
  • 리먼브라더스가 파산할 것이라고 예측한 사람은 없었다.
• 2020년 코로나19 팬데믹
  • 전 세계가 멈춰 설 것이라고 누가 예상했을까?

- 예측 불가능한 사건의 공통점

1. 한 번도 일어나지 않은 일처럼 보인다.
2. 갑자기 발생해 시장을 충격에 빠뜨린다.
3. 사후적으로는 ‘예측할 수 있었다’는 착각을 만든다.

• 이러한 사건들은 언제든지 발생할 수 있다.
• 따라서 "미래를 예측한다"는 생각 자체가 위험한 것이다.

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3. 예측하지 말고, 대비하라 : 투자에서 살아남는 법

미래를 정확히 예측하는 것은 불가능하다.
그렇다면 투자자는 어떻게 해야 할까?
답은 간단하다. 예측하지 말고, 대비하는 것이다.

- 투자에서 불확실성에 대비하는 3가지 전략

1. 한 번에 올인하지 않는다

• 절대 전 재산을 하나의 투자처에 몰아넣지 않는다.
• 투자자들이 큰 손실을 보는 이유는 **"나는 맞을 것이다"**라고 확신하기 때문이다.
• 그러나 미래는 예측할 수 없으므로, 항상 최악의 시나리오를 고려해야 한다.

2. 분산 투자로 리스크 관리

• 자산군을 분산하라. (주식, 채권, 금, 부동산, 현금 등)
• 투자 시점을 분산하라. (한 번에 투자하지 말고, 분할 매수)
• 해외 투자도 고려하라. (한 나라에만 투자하는 것은 위험)

3. 현금을 보유하라

• 시장이 폭락하면 현금이 왕이다.
• 현금이 있으면 기회가 왔을 때 싸게 매수할 수 있다.
• 위기는 언제든지 찾아오므로, 항상 현금을 일정 비율 보유하는 것이 중요하다.
• 결론 : 투자에서 중요한 것은 예측이 아니라 "생존"이다.

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4 - 결론 : 미래를 예측하지 말고, 변화를 받아들여라

많은 투자자들은 **"나는 다를 것이다"**라고 생각하며 미래를 예측하려 한다.
그러나 역사는 항상 우리에게 가르쳐준다.

 

1 - 미래를 정확히 예측할 수 있는 사람은 없다.
2 - 블랙스완(예측 불가능한 사건)은 언제든지 발생할 수 있다.
3 - 올바른 투자자는 예측이 아니라 "대비"를 한다.

- 워런 버핏의 투자 원칙을 기억하라

• 제1원칙 : 절대 돈을 잃지 마라.
• 제2원칙 : 제1원칙을 절대 잊지 마라.

투자는 한 번의 대박이 아니라, 장기적으로 살아남는 게임이다.

미래의 불확실성을 받아들이고, 철저한 대비 전략을 세운다면
어떤 위기 속에서도 살아남아 부를 쌓을 수 있을 것이다.